Analiza i kupnja dionica
U kriznim vremenima ljudi počinju razmišljati o nekim stvarima o kojima ranije nisu. Jedna od tih stvari je i ulaganje - investiranje. Svakodnevno dobivamo "impulse" iz medija o raznim načinima ulaganja. Mada smo mlada "nacija" u smislu tržišne ekonomije i svega što ona nosi , mislim da smo razvili određeni odnos prema kapitalnim ulaganjima.
Mnogo ljudi se „brani“ i tvrdi da nema novac za ulaganja. Bez obzira koliko ti ljudi zarađivali mislim da trebaju usvojiti filozofiju "prvo plati sebi". No ima i onih koji su odlučili prvo platiti sebi i krenuli u investiranje u svoju budućnost.
Jedan zanimljiv način ulaganja su i dionice. Nismo Wall Street ali ima i kod nas zanimljivih tvrtki koje mogu predstavljati dobro ulaganje. O dionicama su napisane mnoge knjige i članci i neću ovdje ponavljati ono što je stotine puta napisano. Osvrnut ću se na razmišljanje „malog“ čovjeka koji ima neki „višak“ novaca koje bi htio uložiti u „sredstvo“ koje će mu donositi neku korist i zaradu.
Naravno, pitamo se mi mali ljudi kako najbolje odabrati koju igru igrati na burzi i koje dionice odabrati. Na burzi postoji mnogo "dnevnih igrača" (neću ulaziti u puno stručnih izraza). Oni trguju svakodnevno i zarađuju na toj osnovi (ili pak gube).
To su igrači koji žive od burze i trgovine-to su klasični trgovci (neka se ne uvrijede). Ipak mi "normalni" ljudi možda nismo za te igre. To je svakodnevni stres, gledanje u one male "šetajuće" trakice na kojima piše cijena zadnje transakcije, zivkanje brokera ,gnjavaža. Na kraju i nismo za to plaćeni (ipak smo mi „investitori“). Kako da mi „mali“ igrači odaberemo dionicu i zaigramo tu igru. Možemo poslušati brokera? Naravno, no neki od nas će reći da najviše vjeruju sebi. Još jedna stvar-brokeri dobivaju proviziju za svaku transakciju, pa što više vi trgujete oni imaju veću proviziji (bilo da vi gubite ,bilo da dobivate).
Malo sam proučavao tu problematiku i shvatio da ne treba puno filozofirat već da treba "pitati" najbolje u toj igri. Najbolji je Warren E. Buffett (Buffy, najbogatiji čovjek na planeti). Pametan starčić koji je počeo kao mladac i s posuđenim novcem zaradio milijune a zatim krenuo u investiranja i zaradio tj.vrijedi milijarde dollara. Buffy ne trguje samo s dionicama on je vlasnik i mnogih "poslova-tvrtki" ali to nije sad bitno. Osvrnut ćemo se na njegovu filozofiju u trgovanju dionicama.
Buffett ima jedno dobro pravilo i logično,nadasve, a to je da dionicu promatra kao TVRTKU. Znači ne kao samu dionicu čije vrijednosti svaki dan klize na trakici i izazivaju glavobolju ili ushićenje-već kao tvrtku. E da bi to mogli gledati kao tvrtku treba malo poznavati i čitanje financijskih izvješća. Imate ih na webu od Zagrebačke burze (ZSE) a i na stranicama od same tvrtke koju ciljate. Postoji i literatura o čitanju financijskig izvještaja (samo malo potražite na google-u). Posebnu pozornost posvetiti kakvu tvrtka ima sposobnost generiranja novca.
Buffett koristi nekoliko načela vezano uz proučavanje tvrtke:
- Poslovna - da se razumije čime se tvrtka bavi. Ako razumiješ poslovanje možeš predvidjeti buduća kretanja u toj branši (ili sektoru ).
- Upravljačka načela - jel imamo novi "Enron" (naše neću spominjati) ili je management tvrtke pošten i iskren u poslovanju? Kako usmeravaju zarađeni novac?. Da li troše u razvoj ili na "nove Audije"?
- Financijska načela - Kolika je dobit na uloženi kapital? Vrlo bitno - je li tvrtka za svaku zadržanu kunu stvorila barem 1 kunu tržišne vrijednosti??
- Tržišna načela - Tražite jednostavne tvrtke čiju zaradu je relativno lako predvidjeti. Naravno, kupujte ju po atraktivnim cijenama (niskim).
Buffett, naravno, koristi i dosta stručnih pojmove koje ovdje neću spominjati, no vrlo lako se shvate iz literature.
Također je potrebno malo poznavati i fundamentalne pokazatelje dionica, to su male formulice ,kao u matematici. Ima ih na domaćim stranicama koje se bave dionicama (meni najdraža - www.moje dionice.com).
Pored Buffetta tu su zanimljivi igrači i B.Graham, Buffettov učitelj. On je dosta pisao o određivanju vrijednosti tvrtke, njezinoj moći zarađivanja. C.Munger, je Buffettov partner u poslu, on se osvrće i na psihologiju ulaganja: savjetuje izbjegavanje špekulacija, strpljivost i racionalnost.
Budite oprezni kad su drugi "gramzivi" i budite "pohlepni" kad su drugi oprezni.
Znači, obratite pozornost:
Je li razumljivo poslovanje tvrtke, je li rukovodstvo pošteno i iskreno prema dioničarima, je li visoka vlasnička zarada te je li tvrtka (ili dionica) raspoloživa po povoljnoj cijeni.
I naravno, ulažite dugoročno...
