Kako ulaže Warren Buffet?
W.Buffett je legenda u svijetu ulaganja. Počeo je tamo 50-ih sa lovom od nekoliko prijatelja i vremenom stvorio kapital i ulaganja vrijedna 40-ak milijardi dolara. Jednostavan čovjek koji i dan danas živi u kući koju je kupio prije 40-ak godina i radi u jednostavnom uredu-a sa imovinom se "vrti" među 5 najbogatijih ljudi na planeti.
Naravno Buffettu nije novac pao s neba (nije ga dobio ni od roditelja). Počeo je malim kapitalom (100-ak tisuća u jednom partnerstvu) i malo pomalo (teorija polaganog boga?enja) došao do posjeda oko 500 000 dionica svoje tvrtke Berkshire Hathaway (A - dionica Berkshirea vrijedi više od 90 000 USD) i eto otkud bogatstvo.
Buffett se igra sa dionicama i tvrtkama više od pola stoljeća i kao i svi drugi, gubio je i dobivao. Pri tome je imao nekoliko pravila koje je uvijek poštivao. Naravno nećemo ih ovdje sve spomenuti, samo ćemo neke.
Buffett propagira jednostavnost. Jednostavni odgovori na jednostavna pitanja. Svi mi (čak i ja ha, ha) smo mislili ili mislimo da je ulaganje u dionice ravno znanstvenoj fantastici. Burza, brokeri, one pokretne trakice i neki brojevi, pa indexi, formule, grafikoni i neki pojmovi...sve to liči na lansiranje Space Shuttlea. Možda nam treba magisterij ili doktorat pa da sve to "skužimo"?! Buffet je tvrdio da su to besmislice i dao nam je neke sustave vrlo jednostavne i "čitljive" za svakoga. On tvrdi da je lako razumiti temelje dobrog ulaganja i samim time ulagati u "podcijenjene " dionice" bez pomoći profesionalaca sa zvučnim titulama koji koriste nerazumljivi riječnik (neka se zna nemam ništa protiv brokera ili savjetnika).
Kod Buffetta nema kompliciranih matematičkih izraza, formula, puno mudrovanja oko gospodarskih kretanja i sličnih stvari. On propagira jednostavnost, zdrav razum, nadasve strpljenje. Buffett smatra da ako ne razumijete način i politiku poslovanja tvrtke - nemojte niti ulagati. Znači, kupite dionice u kvalitnoj tvrtki, koju vode pošteni i sposobni rukovoditelji (takvih ima čak i u RH), platite to po cijeni nižoj od stvarne vrijednosti (i budućeg potencijala zarade) i "na konju ste". Poštujući to pravilo Buffett je kupio dionice washington Posta za oko 11 milijuna $, a taj udio danas vrije skoro 1 milijardu $. Coca-Colu je "platio" oko 1 milijardu, a to vrijedi danas oko 8 milijardi. Naravno malo tko od nas "puca" na milijune, ali i sa malim iznosima se da kalkulirat.
Buffett je savjetovao da ljudi manje slušaju "gurue" koji savjetuju što i kad kupiti, a da više misle svojom glavom. Profi savjetnici dobivaju proviziju za vašu svaku transakciju i njima odgovara da vi više trgujete jer oni dobivaju i kad vi prodajete i kad kupujete. Naravno, nećemo kritizirati brokere, bez njih ipak ne bi mogli biti na burzi. Ipak je Buffett trgovao po SAD-u gdje su stvari malo drugačije od nas. Zadržat ćemo na Buffettovoj filozofiji "podcijenjenih dionica". Što to znači? To znači kupiti neko ulaganje za 30 lipa-a ono u stvarnosti vrijedi 1 kunu. Ipak za donošenje bilo kakvih investicijskih odluka - treba imati barem osnove znanja o računovodstvu i financijama. Postoji literatura o financijskim izvjštajima i kako ih "čitati" , a na Burzi svi objavljuju svoja izvješća... pa čitajte.
Buffett savjetuje da "panici nema mjesta na burzi". Savjetuje hladnu glavu. Nemojte paničaritikad ugledate na Dnevniku Nove TV mali prozorčić u lijevom kutu i vašu donicu kako je "potonula" 2-3%. I naravno ne odmah prodavati. Buffett vas pita: hoćete li se uspaničiti na dnevnoj bazi, kad padne vaša dionica ili ćete se koncentrirati na dugoročne rezultate tvrtke koju ste odabrali? Buffetta su posebno kritizirali krajem 90-ih kad uopće nije ulagao u dionice tehnoloških i internetskih tvrtki. Pisali su da je posenilio. Poludio. No stari vuk nije razumio te "mambo-jumbo" stvarčice i nije ništa ulagao. I bio je u pravu. Kad je pukao "balon" milijarde su propale. Milijuni malih i većih ulagača su bili "pušiona". Mirovinski fondovi su potonuli, ljudi ostali bez mirovina. Kriza i katastrofa. No Buffett je slijedio svoje pravilo i nije ostao bez milijuna...
Buffett kaže: razmišljajte u "godinama", ne u "danima". Ukoliko niste spremni držati kupljene dionice nekoliko godina, ne kupujte ih. Za ulaganje je potrebno strpljenje. Kupi i ne ispuštaj ..to je njegovo geslo. U Buffettovm rodnom gradu ima mnogo milijunaša. Davno su kupili dionice za 50-ak tisuća $, a danas to vrijedi milijune. Cijena dionice A Berkshirea je 1974 iznosila 40$, a 2004 - 97 000 $. Lijepe brojke. Nemojte se bazirati na cijeni već prostudirajte poduzeće, ima li ta tvrtka sposobnost zarađivanja novca, kakvo je rukovodstvo?
I za kraj još jedno pravilo: ne kupujte "dionicu" već kupujte "cijelu tvrtku". Kupujući dionice vi u stvari kupujete dio tvrtke. Zato sagledajte "big picture" - cijelu tvrtku. Proučite poslovne rezultate i dugoročna dostignuća. U vrijeme internetskog balona ljudi su plačali i po 100$ za dionice tvrtki koju realno nisu vrijedile ni 5$. Cijene su bile prenapuhane i samo je bilo pitanje vremena kad će se dogoditi buuum. Buffet je to izbjegao. Buffett poštuje 4 stvari kad gleda tvrtku:
- Poslovanje koje razumije
- Tvrtke sa dugoročnim izgledima
- Pošteno i sposobno rukovodstvo
- Atraktivna cijena kupnje
Razmišljajte o "tvrtkama na duže staze".
